能源化工日报

时间：2008年07月03日 18:22:15 中财网

　　原油：
　　原油周三再创新高，EIA库存数据显示美国原油库存超过此前市场预期。截至6月27日，美国原油库存减少200万桶至2.998亿桶，馏分油库存增加130万桶至1.207亿桶，汽油库存增加210万桶至2.998亿桶。外汇市场方面，美元指数跌穿下档支撑，在今晚欧洲央行会议前，欧元美元走高，使得昨夜美元指数加速下穿关键趋势支撑，料将为后世原油稳步上行提供新的动能。
　　技术上，期价高开高走，盘中消息面刺激引发价格加速上行，下档均线维持向上发散，上升势头良好。指标和量能指标继续支持看涨判断。
　　操作上，多单继续持有。
　　燃料油：
　　亚洲燃料油再度小幅上扬，裂解价差的持续改善可能刺激炼厂增加未来供给。交易员仍旧等待广东省上调电价政策出台，因来自中国的需求延续疲弱格局。国内现货方面，山东地区渣油再度大幅下挫至4600元一线。代加工协议令市场担忧未来供应过剩。中石油计划三季度每月代加工125万吨原油，回收成品油25万吨。中石化收购地炼拆汽油价格初步定在93#和0#均为每吨8500元。这料将进一步刺激炼厂加工热情。华东市场受原油上涨刺激，价格继续走升，但实际成交清淡。黄埔市场价格再创纪录高位至库提5280-5300元的高水平。买盘递价也稳步攀升至4850元。市场消息称，为鼓励进口商加大进口量，国家近期将下调燃料油进口关税，由此前的3%至1%水平。尽管尚未得到证实，但贸易商预计该利好消息有助于促进进口兴趣。整体上，临近夏季用电高峰，伴随随时可能出现的炎热天气，电力需求和奥运成品油料将成为中期行情关注的焦点。
　　技术上，沪油跳空高开，受原油新高刺激。盘中随国内期货品种普遍下跌，持仓减少4394手，成交放量至19万手。高位分歧加剧，周边品种的大跌令前多在5500点附近出现了解，对盘面形成压力。中、长期指标显示涨势维持的较良好。
　　考虑到原油继续走高和沪油坚挺的现货价格，跌幅有限。当然，下调进口税后有望降低100-150元的进口成本，可能加剧短期波动，但不动摇中线趋势基础。
　　操作上，前多继续持有。
　　天然橡胶：
　　日胶早盘高开，盘中随沪胶大幅下挫。近期泰国天气良好，有助于收割进行以及近期缺乏进一步利多消息支撑使得胶价日内陷入回调。持仓显示，截至昨日，空单出现回升迹象，主力头寸净空增幅超过净多增幅。然而，日胶仍旧维持良好的上行趋势，显示期价可能进入调整，但做空时机尚不成熟。国内现货市场在27500元一线继续出现600吨以上的挂单，实际成交价在27300元附近小幅成交90吨。下档买需并不强劲。国内合成胶仍旧维持不断上调的趋势之中。
　　今日沪胶跌停收报，主要受技术短多投机资金获利离场影响所致。基本面方面，综合泰国原胶市场和国内市场截至6月底的成交情况，相较历史同期有明显增加迹象。这部分受今年新胶上市推迟所致。阶段供胶增加可能打击继续推涨动能。另一方面，我们参照的中期指标，原油维持频创新高趋势中，库存转为增加。中线操作基础的松动令目前可以适量坚持前期获利多单。仅就日内众多期货品种跌停来看，做多资金有集体离场，转移至其他金融市场的可能。
　　技术上，期价放量减仓，跌停收报。多单离场信心坚决，明日有继续惯性下跌动能。日内跌破我们中期操作指引的27400点，指引前期中线多单可考虑获利了结。技术指标显示目前做空力量仍为占据主动，等待跌破26300点后再考虑少量空单介入。短线波动加大，警惕开平仓风险。
　　操作上，中线多单获利离场。
　　PTA：
　　PTA现价日内再度小涨50元，至9500元。上游石脑油价格再有突破，收于1212美元，目前货源紧张。相传8月套利船货料将增加，然而无助于改善目前的紧张局势。PX价格持稳，上游产品上涨的带动作用有限。下游疲弱格局继续拖累涨势展开。
　　综合来说，上轮涨势中我们做多基于，进口料价格上涨、下游价格紧密跟随上涨以及国内出口退税上调的炒作，这三点展开。目前，下游重归疲弱，同时原油上涨未能抑制进口料价格回落。因此中线行情仍不明朗。建议在近洋价1200美元以前，中线操作维持谨慎思路。短期，原油持续上涨部分提振人气。
　　技术上，期价高开低走，成交小幅增加至18.7万手，资金大量离场，打压行情。中线指标维持弱势，伴随多头了结，进一步涨幅的动能不得不重新集聚。
　　在目前下游疲弱和上游拉涨乏力的情况下，展开中期行情的可能性较低。中线补仓机会仍需耐心。维持前期判断，第一目标位9350，第二目标为9000。目前，期价稳定在第一目标位附近整理。
　　操作上，观望，短多了结。
　　LLDPE：
　　LME亚洲期价稳定在1800-1830美元。国内远期市场连续第二日大幅下挫，收盘跌破15000元，市场对石化降价的传言半信半疑。此外，铁路调价令运输成本上升料将进一步抑制下游需求。国内市场行情观望为主，HDPE和进口料稳定在较高水平。目前现货价格和HDPE已经进入到挂，同时现货铜出厂价也出现倒挂。基于前期提及的中线做多因素，奥运题材和原油走高，我们认为短期可能通过区间震荡来展开调整，同时也为中线布仓创造第二次良机。
　　技术上，期价低开，盘中窄幅整理后，随商品期货一起放量减仓，展开跳水行情。资金离场对盘面杀伤力较大。日内放量加速跌破第一目标位，显示抛压较重。尾盘窄幅整理部分消耗继续下跌动能。
　　综合现货稳定的情况，我们认为未来深跌空间有限，调整结束后奥运题材仍将展开上涨行情。第二目标为15050-15100附近是否存在有效支撑。关注普跌过程可能造成的价格超跌影响。
　　操作上，短多离场。关注目标点位附近期价能否企稳。