| | 收盘价 | 结算价 | 成交量 | 持仓量 |
| 沪金0812（元/克） | 178.76 | 179.21 | 16692 | 30090 |
| 上海现货黄金(T+D)（元/克） | 176 | - | - | - |
| 伦敦现货（/美元/盎司） | 793 | 折算：元/克 | 174.57 | - |
| 纽约期货（12月合约）（盎司） | 798.4 | 折算：元/克 | 173.78 | 233000 |
| 即期人民币汇率 | 6.847 | 6个月NDF | 6.7701 | - |
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| 注：伦敦现货、纽约期货及人民币汇率均取报告生成时的最新数据 |
| 基本面分析：周三亚洲时段，伦金维持前夜弱势，震荡走低。沪金低开低走，主力12月合约收跌1.79元，持仓小幅增加1454手，增仓下行表明空头压力沉重，后市价格维持弱势的可能性偏大。周二美国公布的8月ISM采购经理人指数为49.9，基本与预期的50持平。ETF持有量也表现平静。金价在美元的大幅反弹下节节败退。目前美元指数已经站稳78，我们预计美元长期的跌势已经基本完结。美元走强对整个商品市场都会造成压力。 |
| 9-11月份为黄金的消费旺季，但最大消费国印度国内的经济目前依然面临着通胀的压力，加上政府实行价格关注，农民收入很可能减少，而印度90%的黄金购买力均来自农村。9-11月份黄金的消费很可能出现旺季不旺的情况。 |
| 期现套利分析 |
| 套利成本计算 |
| 3.0976 | | 0.0352 | 0.0002 |
| 金交所 | 手续费:元/克（万分之八） | 0.14 | 递延费：0.02％/天 |
| 运保费:元/克 | 0.07 | 3.0976 |
| 出库费 | 0.002 | |
| 上期所 | 交易手续费:元/克（单边） | 0.08 | |
| 仓储费:0.0018元/克/天*N天=元/克 | 0.1584 | |
| 入库调运费:元/克 | 0.04 | |
| 入库费：元/克 | 0.002 | |
| 交割手续费:元/克 | 0.20 | |
| 合计元/克 | | 0.6932 | 3.7908 |
| 期现价差 | 2.76 | 3.88% | -1.94% |
| 年化收益率 | | 15.89% | -7.92% |
| 9月3日日内AU0812与AU T+D价差走势 |
| 今日盘中期货对现货保持升水,最大价差接近3.5元，考虑TD合约的递延费风险后，期货与TD无套利空间。如果不考虑递延费用，由于价差已经接近无风险套利的上限，在日内期现价差达到最大时进行卖期货买现货的操作，可获得约3.88％的收益率和约15.89％的年化收益率，高于同期银行存款利率，但此操作面临单边承担T+D递延费的风险。 |
| 操作及建议 |
| 今晚美联储将公布褐皮书，需要关注。目前价格步入了去年11月份的整理区间，预计770-845美元的交易区间对价格有很强的束缚力。空单可继续持有，但注意及时止损。 |
□ .张.盈.盈 .银.河.期.货
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