金价暂时止跌，关注欧英利率决议

时间：2008年09月05日 09:10:59 中财网

　　国内外黄金市场行情分析

	收盘价	结算价	成交量	持仓量
沪金0812（元/克）	180.3	179.82	14532	31480
上海现货黄金(T+D)（元/克）	177.75	-	-	-
伦敦现货（/美元/盎司）	802	折算：元/克	176.22	-
纽约期货（12月合约）（盎司）	807.1	折算：元/克	175.68	233000
即期人民币汇率	6.8343	6个月NDF	6.7701	-

　　注：伦敦现货、纽约期货及人民币汇率均取报告生成时的最新数据
　　基本面分析：周四亚洲时段，伦金冲高回落，价格介于800-805美元之间波动。800美元有较强支撑。沪金高开高走，主力12月合约小幅收涨1.09元，持仓增加1318手。量价配比显示价格短期可能会暂时止跌。周三晚间，欧元区公布的第二季度GDP环比下降0.2%，数据公布后，欧元短期利空出尽，开始反弹，黄金也随欧元汇率一并小幅走高，但预计黄金和欧元的反弹幅度都将有限。美联储公布的褐皮书显示，多数地区经济活动迟缓，企业状况疲弱，大宗商品价格高涨引发的物价压力几乎出现在所有地区，多数地区消费者支出放缓。褐皮书是美联储制定利率决策的重要报告，从褐皮书中我们可以看出美联储强调的是经济而非通胀压力，在本月16日召开的利率会议上，我们几乎可以肯定美联储将会保持现有利率水平2%不变。后期美元的反弹动力更多来自欧元区和其他非美经济体的经济面。
　　ETF持有量周三大幅减少9.19吨，金融市场表现平静，令黄金的投资需求放缓，中长期来看利空金价。
　　期现套利分析
　　套利成本计算
　　金交所 手续费:元/克（万分之八） 0.14 递延费：0.02％/天
　　运保费:元/克 0.07 3.09285
　　出库费 0.002
　　上期所 交易手续费:元/克（单边） 0.08
　　仓储费:0.0018元/克/天*N天=元/克 0.1566
　　入库调运费:元/克 0.04
　　入库费：元/克 0.002
　　交割手续费:元/克 0.20
　　合计元/克 　 0.6928 3.78565
　　期现价差 2.55 收益率 3.46% -2.30%
　　年化收益率 　 14.31% -9.52%
　　9月4日日内AU0812与AU T+D价差走势
　　今日盘中期货对现货保持升水,最大价差接近2.7元，考虑TD合约的递延费风险后，期货与TD无套利空间。如果不考虑递延费用，在价差达到最大时抛期货买现货，等价差回归后双边平仓，可获得3.46%的收益率和14.31%的年华收益率，不过此操作面临单边承担递延费的风险。
　　操作及建议
　　今晚将有英国和欧元区的利率决议，预计两大央行均会维持利率不变。黄金中线继续看空，但价格短期可能会在800美元一线震荡，注意及时止损。