周评：下周反弹是否延续，一个很重要的问题

时间：2008年09月06日 16:50:36 中财网

　　美国劳工部周五数据显示，美国8月非农就业人数减少8.4万，预期减少7.5万；美国8月失业率升至6.1%，预期为5.7%，其中8月非农就业人数为连续第8个月下滑，并且失业率为2003年9月以来最高。美国8月份失业率飙升至近五年来高点，就业人数连续第八个月下降，这加剧了美国经济陷入衰退的风险，因劳动力市场陷入困境且通货膨胀率持续高企。截至目前，美国经济似乎已经躲过严重滑坡的厄运。美国第二季度国内生产总值(GDP)较上年同期强劲增长3.3%，主要受净出口推动。美联储将在9月16日会议上维持2%的联邦基金目标利率不变。自去年9月至今年4月，已将联邦基金利率累计下调了3.25个百分点，以防止住房市场下滑和金融市场动荡导致经济陷入严重滑坡。
　　本周中期欧洲央行，英国央行均如期宣布维持利率不变的结果，但欧洲央行行长特里谢表示，欧元区今年的GDP增长率预测区间为1.1-1.7%，低于6月时预计的1.5-2.1%，不过他警告称，通胀仍然处于高位，而且可能上升。另外欧元集团主席容克和IMF发言人Ahmed均表示，欧元依旧处于被高估的状态。市场反应来看，疲软的经济表现可能令英国央行在未来1年降息75个基点；受到上述消息打压欧元兑美元，英镑兑美元在周后期均出现进一步的加速下跌态势；无风不起浪，笔者认为英国最大抵押贷款银行苏格兰哈利法克斯银行本周宣布，该国8月房价同比骤降，降幅为25年之最，其中的原因也在于住户承受的收入压力以及金融市场危机带来的抵押贷款供应减少，从而导致房价和住房市场景气程度双双下降。在整体经济和楼市状况及其糟糕的背景下，英国承受大幅降息的压力。
　　还有一个值得注意的问题，美联储在本周三公布的最新黄皮书显示，由于消费者支出放缓，制造业活动下降和地产需求疲软，美国最新一个月的经济状况持续面临困难重重的窘境。在美联储看来，通货膨胀仍然是一大忧患。黄皮书显示，几乎所有地区都报告了食物和能源等生活必需品由于高成本所带来的价格压力。9月16日美联储将召开会议讨论利率问题，而周三的黄皮书似乎透露出当局对目前市况的看法，即有迹象显示金融市场压力依存，因此市场人士普遍预计，美联储将维持当前2%的联邦基准利率至明年。
　　美元指数本周拉出4阳一阴的走势组合，笔者认为追究其原因主要在于欧洲经济大国的经济衰退表现，房产，失业等因素无不成为焦点中的焦点，利用最近美国经济数据PK英国等国家的数据来看，美国经济是显得如此之"强大"，并且低位资金不断在推高指数的走强，另外澳大利亚央行周二下降利率25个点之后，结束7年加息周期，关注经济下降成为焦点，进而伴随美元升值而扩大贬值，欧系货币在本周遭受了毁灭性的打击；无论从基本面还是技术面上看短期改观的迹象始终不明显；美元指数本周再度突破上周的日线高位平台再度单边上拉，走势异常强势，笔者经过对欧洲国家以及美国自身的基本面情况的分析来看，下周欧系货币在持续下跌过后，会引发短线的多头回补走势，那么美元以及笔者在原来持续提到的低息货币日元，瑞郎也有望出现超买后的下跌走势；波
段趋势上看自05年11月16日最高92.63以来已经有将近3年的时间，一直处于单边下跌走势，本次自探至70.68新低后出现强势的反转走势，距离上述高点已经有1/3位置，技术上看回落也在情理之中，外加关联货币市场的严重超卖也会引发美元指数的回落走势。
　　黄金现货价格本周走势依旧乏力，在周一受到"暖风"古斯塔夫影响，冲高至836.4美元后，这个价格成为全周最高价位，其后在周二-周四均收出阴线，不过对于多方来讲，虽然收出4连阴，但仍然在800美元上下整固，周五受到非农刺激盘中出现大涨，但在触及819美元后，尾盘出现震荡走势，终盘保守803美元；日线显示在近四个交易日内持续出现上下影的K线组合，以下影线偏多，同样证明在800美元以下，逢低买盘之坚决；日线上有形成双底的趋势发生，并且790美元成为772.8美元的下行连线位置；即时走势并没有收复短期均线，周五的大涨回落，K线形成长上影，并贯穿5，10，22日均线；形态貌似下跌的中继态势，但我们在周五的分析中也已经陆续谈到，目前用金高峰期已经接近，印度结婚高峰也已经逐步来临，无论对于黄金，白银，铂金来讲都有望受惠上涨
，但这只是其中部分原因；美元阶段头部已经有望出现，地缘政治以及飓风的强袭也随时可能引发原油的反攻；笔者在前面也同样多次谈到800美元有望成为核心底部区域的观点所在；下周黄金价格有望出现反弹走势，850美元依旧成为多方重要强势阻力区域，如果一单成功突破(雷同美元突破年线的趋势）有望向着880-900美元附近反抽；如在下周能拉出吞噬阳线（一阳吞若干阴线）那么毫无犹豫的强势反弹将会出现，上述条件如果成功显现到市场中，那么后期不排除持续拉阳反弹向上。
　　多头不死，跌势难止，本次的回落对于在高位持有多单的投资者备受煎熬，耐不住寂寞的投资者纷纷止损离场，任何投资市场都是如此；英国股票投机狂潮中有这样一个插曲：一个无名士创建了一家莫须有的公司。自始至终无人知道这是一家什么公司，但认购时近千名投资者争先恐后把大门挤倒。没有多少人相信他真正能够获利丰厚，而是与其有更多的投机分子会出现，价格会上涨，自己能赚钱。绕有意味的是，牛顿参与了这场投机，他因此感叹："我能计算出天体运行，但人们的疯狂实在难以估计。"人心狂热的时候，理性的价值评估往往失效，这时，就需要从大众心理的角度来思考问题，并依据对市场情绪的"望闻问切"来判断行情最危险的时候是否已经真的过去。